永崋证券阿布扎比国家石油拟以190亿美元收购澳大利亚桑托斯公司

　　阿布扎比国家石油公司（Adnoc）已向澳大利亚化石燃料生产商桑托斯有限公司（Santos Ltd．永崋证券，股票代码：SSLZY、STOSF）提出 187 亿美元的收购报价。这是这家中东公司为扩大液化天然气（LNG）生产而进行的最具魄力的海外行动之一。

　　Adnoc 的投资子公司 XRG PJSC 加入了包括沙特阿美（Saudi Aramco）在内的同行行列，将目标瞄准 LNG 领域，挖掘这一增长最快的化石燃料市场之一的潜力。目前，该公司已接近达成一项交易 —— 若能获得监管批准，它将获得在澳大利亚和巴布亚新几内亚主要业务的股份。

　　过去几年，桑托斯首席执行官凯文・加拉格尔（Kevin Gallagher）拒绝了同行的多次收购提议，并受到缺乏耐心的投资者的抨击。如今，这家澳大利亚第二大化石燃料生产商的董事会已推荐接受 Adnoc 提出的每股 5.76 美元（8.89 澳元）的现金报价 —— 较上周五收盘价溢价 28%。

　　MST Marquee 能源分析师索尔・卡沃尼克（Saul Kavonic）在一份报告中表示：“加拉格尔能争取到如此高的溢价报价值得称赞 —— 他因此获得的激励奖金实至名归。加拉格尔找到了他的‘逃生降落伞’，而且是黄金做的。”

　　周一，桑托斯股价收盘上涨 11%，至每股 7.72 澳元，为 2020 年 11 月以来的最大单日涨幅。但该股仍低于 Adnoc 的报价，主要原因是前方仍有障碍永崋证券，包括需获得澳大利亚外国投资审查机构的批准。

　　能源咨询集团 FGE 创始人兼董事长费雷敦・费沙拉基（Fereidun Fesharaki）表示：“这是个好价格。XRG 是一家全球性企业，希望在公司内部打造强大的 LNG 和上游业务能力。我唯一的疑问是澳大利亚外国投资审查委员会（Foreign Investment Review Board）是否会接受这一收购，我认为他们要批准可能会很有挑战性。过去，他们一直非常不愿意批准此类收购。”

　　费沙拉基补充说，一种选择是保留现任管理层，让桑托斯作为独立企业运营。“如果你能让他们相信，这家公司将作为一家由外资控股的澳大利亚公司运营，他们可能会同意。”

　　澳大利亚财政部发言人在一份声明中表示，外国投资事项将根据个案情况进行审查，以确保其不违反国家利益或安全。

　　桑托斯老板加拉格尔已牵头制定了一项激进的投资计划永崋证券，目标是到本十年末将产量提高约 50%。这一计划有时会让希望获得更高回报的投资者感到沮丧。但这一战略似乎已取得成效，最终吸引了一个寻求高增长潜力的财团。

　　由 Adnoc 的 XRG 牵头的财团还包括阿布扎比发展控股公司（Abu Dhabi Development Holding Co．）和凯雷集团（Carlyle Group Inc．）。XRG 一直在寻找天然气和化工领域的交易，其目标是实现 800 亿美元的企业价值。

　　MST Marquee 的卡沃尼克表示：“Adnoc 的 XRG 为进入全球 LNG 领域支付了溢价。”

　　该 Adnoc 子公司在一份声明中称：“拟议中的交易符合 XRG 的战略和雄心，即打造一家领先的综合性全球天然气和 LNG 企业。” 该公司计划 “投资于桑托斯的增长及其专注于天然气和 LNG 业务的进一步发展”。

　　长期以来，桑托斯一直是竞争对手眼中的理想收购目标。2018 年，这家总部位于阿德莱德的公司拒绝了美国 Harbour Energy Ltd．的多次报价，而去年与伍德赛德能源集团（Woodside Energy Group Ltd．，股票代码：WDS）的谈判也破裂了。彭博新闻社去年报道称，Adnoc 正处于评估桑托斯作为可能收购目标的早期阶段，因其寻求加大海外天然气投资。

　　一些投资者已敦促桑托斯将其令人垂涎的 LNG 资产与阿拉斯加的石油业务及澳大利亚国内的天然气业务分拆，以利用更高的估值套现。

　　高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．，股票代码：GS）和 JB North & Co．担任桑托斯的财务顾问；罗斯柴尔德公司（Rothschild & Co．）担任独立董事会顾问。阿布扎比财团已聘请摩根大通（JPMorgan Chase & Co．，股票代码：JPM）担任其顾问。